> ## Documentation Index
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# 概览

> Powfi 是什么：集中流动性与恒定乘积流动性、xALPH 流动性质押、ALPH 对齐机制，以及激励活动。

## Powfi 核心产品

[Powfi](https://powfi.alephium.org/) 于 2026 年 9 月 22 日上线，为 **ALPH DeFi 带来两个相辅相成的基础：CLMM 和 xALPH**。

CLMM 为 ALPH 带来集中流动性，流动性提供者可以把资金配置在特定的价格区间内。第一个重点市场是 ALPH × USDTeth（从以太坊跨链而来的 USDT）。Powfi 还支持 **CPMM 池**，作为一种更传统的补充流动性模型。

xALPH 是 Powfi 的流动性质押层：用户质押 ALPH 并获得 **xALPH**。xALPH 代表用户质押的 ALPH，同时仍可在支持的池和应用中使用。

Powfi 为流动性提供者和质押者开展激励活动：ALPH × USDTeth 流动性挖矿和 xALPH 质押自主网上线以来一直在进行（见下文“激励活动”）。

![Powfi 的两个基础：CLMM 和 xALPH](https://github.com/user-attachments/assets/53cc7449-22b7-4492-a52e-9cb4141faa02)

### CLMM：集中流动性

Powfi 的 CLMM 允许流动性提供者把资金配置在特定的价格区间内，资金效率比传统 AMM 更高。第一个重点市场是 ALPH × USDTeth（从以太坊跨链而来的 USDT），为 ALPH 提供一个链上流动性场所，可以与中心化交易所争夺交易量。

### CPMM：恒定乘积流动性

Powfi 还支持 **CPMM 池**，在集中流动性市场之外提供传统的流动性模型。CLMM 是 ALPH DeFi 重点推出的流动性层，CPMM 则为代币市场提供另一种池设计。

### xALPH：ALPH 流动性质押

xALPH 代表已质押的 ALPH，可以在支持的池和应用中使用。目前支持兑换 xALPH，以及在 Powfi 的 ALPH/xALPH 池中提供流动性。

### 跨链流动性

Powfi 集成了 Alephium Bridge（[powfi.alephium.org/bridge](https://powfi.alephium.org/bridge/)），你无需离开 Powfi 就能在 Alephium、以太坊和 BSC 之间转移支持的资产。跨链桥本身运行在 Alephium Bridge 自己的合约上，与 Powfi 的合约相互独立。

### ALPH 对齐机制

Powfi 引入了一种对齐机制：一部分协议手续费用于回购 ALPH。回购的 ALPH 一分为二：50% 销毁，50% 分配给质押者。因此协议活动会反哺 ALPH。

![ALPH 对齐机制：协议手续费回购 ALPH，50% 销毁、50% 分给质押者](https://github.com/user-attachments/assets/f217c020-5e63-4728-b9f6-0d6682e1c5b9)

### 激励活动

自 Powfi 在主网上线以来，已有两个激励活动在进行：ALPH × USDTeth 流动性挖矿和 xALPH 质押，详情如下。

第 0 轮于 2026 年 9 月 22 日开始，每月重新评估一次。

**ALPH × USDTeth CLMM 第 0 轮流动性挖矿概况：**

![ALPH × USDTeth CLMM 第 0 轮流动性挖矿概况](https://github.com/user-attachments/assets/d5472012-5f98-4a43-a1fe-624e71d1c77a)

**xALPH 质押第 0 轮活动概况：**

![xALPH 质押第 0 轮活动概况](https://github.com/user-attachments/assets/5ae92853-80ba-4643-b789-a68fa4dbd6f2)

*以上图片展示的是规划目标，不是收益保证。Powfi 显示的是预估 APR；APY 假设了复利，不能与 APR 互换使用。*


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